Basic Concept On National Income Accounting

 In order to understand national income accounting, one should have knowledge of some basic concepts related with national income. These basic concepts are as follows:

1. Economic  and  non-economic  production: 

 Economic  production  refers  to  the  production  of  those  goods  and  services  which  are  meant  for  sale  and  have  market  value.  On  the  other  hand,  non-economic  production  includes  the  production  of  goods  and  services  which  are  not  meant  to  be  sold  or  have no market value. For example: goods and services produced by firms is  the  economic  production  and  goods  and  services  produced  for  self-consumption is the non-economic production. Economic production is also known  as  the  economic  activities  and  non-economic  production  is  also  known as the non-economic activities. Although, non-economic production contribute  to  human  welfare,  this  is  not  included  in  the  measurement  of  national income as these have no market  value  or  price.  Non-economic  goods are not included in the national income accounting. 

 2.Intermediate and final products: 

Intermediate goods or products are those goods  or  products  which  are  sold  by  one  firm  to  another  for  resale  or  for  further  processing  or  value  addition.  On  the  other  hand,  the  products which  are  sold  finally  to  the  consumer  or  investor  are  the  final  products.  For  example,  flour  is  intermediate  product  and  bread  is  final  product.  Intermediate  product  is  used  as  input  to  produce  other  goods  where  as  final  good  or  product  is  used  for  consumption  but  not  to  produce  other  goods.   Intermediate   goods   are   not   included   in   the   national   income   accounting.  Only  final  goods  or  products  are  included  in  the  national  income accounting. 

3.Transfer  payments:  

Transfer  payment  is  defined  as  the  flow  of  money  without  reverse  flow  of  goods  and  services.  For  example,  old-age  pension  paid  by  the  government  is  transfer  payment.  Transfer  payments  are  not  included in the national income accounting because such payments do not result  any  addition  to  the  total  production  nor  do  they  add  any  additional  value to the society. 

4.Consumer   and   producer   goods:  

 The   goods   and   services   which   are   consumed by the people to directly satisfy their wants are called consumer goods.  For  example:  food,  clothes,  mobile  phone,  etc.  are  consumer  goods.  On  the  other  hand,  producer  goods  are  those  goods  which  are  used  to  produce other goods. These goods are also known as the capital goods. For example: machines, tools, equipments, airplanes, etc. are produce goods. 

5.Capital  gains:  

Capital  gains  are  defined  as  the  income  received  from  the  transaction  of  financial  instruments  like  shares,  bonds,  etc.  They  are  not  included  in  the  national  income  accounting  because  they  do  not  add  the  productive capacity of the economy. 

6.Stock     and     flow     variables:   

  The     economic     aggregates     used     in     macroeconomics  are  called  macroeconomic  variables.  These  variables  are  used  to  evaluate  the  performance  and  to  analyse  the  behaviour  of  an  economy.  And  the  macroeconomic  variables  are  generally  grouped  under  stock  variables  and  flow  variables.  Brief  description  of  stock  and  flow  variables is given below: 

a.      Stock      variables:

 The macroeconomic variables which are measured at a  point  of  time  are  called  stock  variables.  In  other  words,  stock  variables  are  the  macroeconomic  quantities  measurable  at  specified  point  in  time.  For  example,  the  water  stored  in  a  tank  at  a  point  of  time,  number  of  books  in  a  library  on  a  particular  date,  etc.  are  stock  variables.   In   macroeconomics,   stock   of   capital   in   a   country,   the   number  of  employed  persons,  money  supply,  total  saving,  labour  force, business inventories, etc. are measured at a point of time which are some examples of stock variables.  

b.      Flow      variables: 

The macroeconomic variables which are measured or expressed  per  unit  of  time  are  called  flow  variables.  In  other  words, flow  variables  are  measurable  only  in  terms  of  a  specified  period  of  time,  i.e.,  per  hour,  per  week,  per  month,  or  per  year.  For  example,  national  income,  total  consumption,  total  saving,  total  investment,  total export, total import, etc. are flow variables.   

7.  Factor  cost  and  market  price: 

 Factor  cost  is  the  total  sum  of  all  earnings  received  by  factors  of  production  in  terms  of  compensation  of  employees,  i.e.  rent,  profit,  interest,  etc.  On  the  other  hand,  market  price  of  the  total  monetary  value  of  final  goods  and  services.  When  net  indirect  taxes  are  added to factor cost, market price is obtained.      

Market price = Factor cost + Net indirect taxes            


Factor cost = Market price – Net indirect taxes      

Net Indirect taxes = Indirect taxes – Subsidies 

Related Posts

Post a Comment